现代快报讯 （通讯员 广慧）据不完全统计，中国目前在基金业协会备案的股权投资基金管理公司接近 5 万家，管理 13 万亿投资基金，加上中国各大企业自有股权投资基金（CVC）至少 7 万亿，中国目前在一级股权投资领域常年有近 20 万亿的存量规模。

中国近 10 年私募股权投资基金投出去的项目总数保守估计超过 20 万家企业。而目前中国企业每年境内境外直接或间接上市数量上千家，这就意味着中国所有 PE 基金投资的项目中 90% 的企业都不会通过上市的方式获得退出，也意味着中国私募股权投资基金行业面临一个巨大的挑战和危机：超过 90% 的投资遭遇项目上市退出危机。

研究中国各大 PE 排行榜前 30 强的顶尖投资机构的数据也会发现一个冰冷的数据：这些股权投资基金的投资组合里能够上市的项目平均比例在 20% 左右，面临 80% 投资项目无法上市退出而要寻找其他退出途径的难题。

新的退出途径在哪里？

CVSource 投中数据显示，2022 年 11 月中企披露了 484 笔并购交易，环比上升 11.16%，实现三连升。

目前中国有实力、有并购欲望的群体很集中，就是 5000 家在上交所、深交所和北交所的上市公司以及部分央企和地方大型国企集团。

央企和地方大国企一方面成为中国 PE 基金绝对的主力 LP，另一方面这些国企集团也纷纷收购上市公司或优质战略新兴产业资产助推地方经济发展。

另外，虽然中国上市公司数量已经在全球处于领先梯队，但是大部分上市公司规模都很小。70% 左右的中国上市公司市值低于 100 亿元，50% 左右的中国上市公司市值低于 50 亿元，还有 700 家左右上市公司市值低于 20 亿元。从全球上市公司发展经验来看，小市值上市公司做大的重要途径是通过产业并购重组来提高公司竞争力、行业地位以及利润，从而做大公司市值。

由此可见，并购不仅是投资项目新的退出途径，也是上市公司做大做强的发展经验，还是国企集团助力地方经济发展的重要手段。

从 2022 年 "A 拆 A" 到 "A 收 A"，诸多上市公司募资并购，以及 VC/PE 将退出希望投向并购，各种迹象表明，2023 年新的并购潮将会出现并非妄言。

抓住新的并购浪潮机遇，广慧并购研究院院长俞铁成搭建一个由股权投资基金与上市公司、国企集体的并购合作核心圈层的想法萌芽并不断生根长大：中国资本市场前所未有的一个横跨上市公司、基金公司、国企集团及专业机构的并购投资联盟生态圈——广慧并购投资联盟顺势而为、应运而生：

目前，联盟上市公司成员包括中环控股（01735）、莱伯泰科 ( 688056 ) 、德马科技 ( 688360 ) 、伯特利 ( 603596 ) 、上海沪工（603131）、乐惠国际 ( 603076 ) 、泰胜风能 ( 300129 ) 、海目星 ( 688559 ) 、国盛智科（688558）、开普云（688228）、棒杰股份（002634）、科力尔（002892）、云涌科技（688060）、青龙管业（002457）、博创科技（300548）、积成电子（002339）等公司董事长以及香农芯创（300475）、菲林格尔（603226）、鸿合科技（002955）、联测科技（688113）、双良节能（600481）、华辰装备（300809）、蔚蓝锂芯（002245）、迪马股份（600565）、凯众股份（603037）、元琛科技（688659）、华恒生物（688639）、福光股份（688010）、苑东生物（688513）、恒大高新（002591）、大丰实业（603081）、科威尔（688551）、德必集团（300947）、同程旅行（00780）、法兰泰克（603966）、创业慧康（300451）、恒铭达（002947）、宝丽迪（300905）等数十家上市公司的总裁或投资副总；

投资界中金资本、嘉御资本、源星资本、毅达资本、同创伟业、海通开元、欧擎资本、元知资本、常春藤基金、尚信资本、恒实投资、兴富资本、京道基金等。联盟首批十多家投资基金公司成员管理的基金总规模接近 1 万亿，对应的投资项目有数千个；

地方国企集团成员包括江西省旅游集团、长春润德投资集团、枣庄财金控股集团、吴江东方国资等省市国企集团。

联盟不追求成员数量的迅速扩张，每一位联盟成员的加入都要经过严格筛选，以求保证联盟的整体高质量。

联盟将通过打造一个紧密合作、利益共享的 " 并购投资项目合作社 "，打造一个学习分享、共同成长的 " 并购研习社 "，打造一个欢乐有趣、互助友爱的 " 乐活社 "，打造一个国内并购圈有影响力的 " 并购投资峰会 "，为联盟成员搭建一个并购投资的合作平台外，同时还对国内上市公司、PE 基金及国企集团开放合作机会，共同打造中国实战版的并购投资合作圈层。

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