近日，中国互联网发生一起足以颠覆行业的隐秘事件，那就是华兴资本创始人包凡失联。作为互联网大佬背后的男人，

包凡背后的三大家族亦浮出水面。

2月16日晚间，华兴资本控股（01911.HK）发布公告称，公司无法与董事会主席包凡取得联系。

由于失联的具体原因不明，市场分析大概率与反腐败调查有关。据钛媒体援引知情人士消息，包凡此次失联，或牵涉丛林在船舶租赁业务上的违规操作。

周五(2月17日)华兴资本开盘之后一路下跌，盘中股价一度较昨日收市价下跌50%，达5港元/股，为公司港股上市以来的最低价。

包凡2005年创建华兴资本集团，包凡拥有七年华尔街投资银行经验，先后服务于摩根士丹利和瑞士信贷。

在包凡过往种种辉煌事迹里，最为人称道的还数他一手撮合的那些并购案，腾讯与京东合作、优酷与土豆合并、58与赶集合并，美团与大众点评合并、猫眼和微影合并、美团收购摩拜、陌陌收购探探都是他在幕后主导。

华兴资本现有客户群在中国新经济企业市值或估值最大的20家企业中占据15席，所服务的独角兽客户市值占中国独角兽总市值的56％。华兴也被称为“独角兽背后的男人”。

包凡还被称为人脉王，为投行业务市场前三甲奠定基础，但在天量的并购和资本丛林中，谁又是站在包凡后面的金主呢？此次包凡出事，会否引发背后家族的问题？

【一】包凡背后的家族

包凡不俗的商业头脑和吸金能力与其家族不无关系。

包凡出身世家。爷爷曾任银行高管，父母是外交官。由于父母常年在外，包凡从小在学校寄宿，并且十分有商业头脑。在十多岁的时候，包凡就学会了做买卖。

那个年代外汇受管制，一般人买不到很多进口商品，但是外交官子弟在一些商店拿外汇券就可以买到，再卖给同学，赚点小钱。

出生1970年的包凡，如今作为“资本家”，筹资是第一位，从FA服务主导并购，到亲自下场，华兴资本真正转型从IPO开始。

2022年2月和5月，华兴资本旗下华兴新经济基金成功完成了美元和人民币基金募资，合计12亿美元+30亿人民币，政府引导基金、母基金、金融机构、家族办公室主动送钱，华兴新经济基金管理规模一跃超过600亿元。

因为上市，包凡后面的家族才得以浮出水面。

2018年9月，华兴资本在香港通过IPO聆讯，招股说明书显示，华兴资本IPO引入的三名基石投资者，包括蚂蚁金服的马云、雪湖资本马自铭和列支敦士登皇室拥有的LGT集团。

其中，蚂蚁金服通过支付宝认购5000万美元，雪湖资本认购5000万美元，两者认购份额分别占发售股份14.52％；列支敦士登私人银行LGT认购2500万美元，占发售股份7.26％。

实际上，它们便是华兴资本背后的家族力量。马云家族外界耳熟能详，但雪湖资本背后的家族和皇室背景的LGT集团显得格外神秘。

雪湖资本2009年创立于香港，创始人及首席投资官马自铭。官网显示，其受托管理资金主要来自全球性机构投资者，包括顶尖大学的捐赠基金、非盈利基金会、家族基金、养老基金及国家主权基金。雪湖资本目前管理资金数十亿美元。

马自铭本人属于投行圈，职业生涯开始于瑞士信贷第一波士顿，并于2004-2006年间就职于该行的旧金山科技并购团队。曾任职于顶尖对冲基金齐夫兄弟（Ziff Brothers）投资公司的全球多空股权投资团队。

雪湖资本背后的资金来源，除了国家主权基金和养老基金之外，捐赠基金、非盈利基金会、家族基金这些都是来自境内外的顶尖家族。

比雪湖资本更低调的是有欧洲王室背景的LGT集团，公开资料甚少相关信息。

官网显示，LGT成立于1920年，隶属于列支敦士登皇室，是由家族拥有的全球最大私人银行及资产管理集团。

LGT CEO，列支敦士登王子马克斯

过去100年，LGT由一家小型地区银行逐渐发展为由企业家族持有的最大私人银行及资产管理集团。

2022年6月，管理资产2847亿瑞士法郎，约2.1万亿人民币。

LGT的历史要追溯到1599年列支敦士登的卡尔一世（Karl I），卡尔一世的孙子Johann Adam（约翰· 亚当）则是真正将列支敦士登家族推上财富王座的人。他以财政专家的身份担任神圣罗马帝国皇帝的顾问，并且为自己的家族积累了大量财富，被称为“富有王”。1698年，他受命重组帝国资产管理，自此列支敦士登皇室逐步形成独特的财富管理架构和理念。

LGT现在的主要业务包括私人银行与资产管理两大块。LGT私人银行后来收购荷兰银行、汇丰瑞士等机构的私人银行业务，在为高净值人群提供金融和非金融服务。

【二】未竞的私人银行梦

互联网生态从起初风险投资到平台化运作，无一不与资本有密切关联，用资本密集型来形容中国互联网行业比技术密集型更为贴切。

人称并购之王的包凡及华兴资本就是资本与互联网的关键节点。

据统计，最近几年中国互联网70%以上的融资、并购、IPO都与包凡有关。

包凡2005年创建华兴资本集团，包凡拥有七年华尔街投资银行经验，先后服务于摩根士丹利和瑞士信贷。

截至2021年底，华兴资本资产管理规模（AUM）约490亿人民币，医疗健康、新消费、科技及先进制造行业投资占比达99%。2021年净利润16.24亿元，近三年净利润复合增长率156%。

庞大的人脉资源，不仅华兴资本投行业务不愁，包凡甚至围绕这些高净值人群萌生私人银行的想法。

2020年5月，深烙“新经济”标签的华兴资本也官宣开展财富管理业务

华兴资本在《致华兴朋友们的一封信》中披露，华兴财富管理业务已于2019年9月正式启动，并称这项业务是华兴全生命周期金融服务的自然拓展，也是陪伴与照顾企业家朋友的初心延续。

包凡在接受界面新闻专访时曾断言，财富管理将在十年以后与投行业务、资产管理一起成为华兴资本的三大支柱，构成三足鼎立格局。

作为华兴旗下内地券商，华菁证券曾在成立初期花大力气发展过财富管理业务，并招揽了在瑞银、中金等私行从业多年的刘志坚执掌部门。不过近几年来，该业务并未有太大起色，刘也早已离开。

新晋发力的华兴财富管理则选择以外部合作的方式开拓业务。华兴资本在2019年年报中披露，与列支敦士登王室旗下LGT银行和日本蓝天银行达成战略合作。

从财报来看，华兴资本财富管理业务目前仍贡献甚微。

2019年，华兴资本将结构化金融及财富管理列为“新业务”，该板块收入及净投资收益为7390万元，经营利润为1250万元，收入占比5%。2020年中报里，华兴资本将财富管理业务及自有资金投资及管理列为“其他”项，收入及净投资收益为5310万元，经营利润为1050万元。收入占比为4.5%。

2022年9月，华兴资本在上海依然在招收私人银行副总裁、私人银行客户经理、财富管理。

随着包凡失联，华兴资本下一步走势如何有待观察。

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